時隔半年之后，對于吳小暉的審判終于開始了，煊赫一時安邦帝國自此跌落神壇。

　　2月23日，中國農歷新年剛過，保監會發布一則重磅消息：安邦保險集團股份有限公司（以下簡稱安邦集團）原董事長、總經理吳小暉因涉嫌經濟犯罪，被依法提起公訴。鑒于安邦集團存在違反法律法規的經營行為，可能嚴重危及公司償付能力，中國保監會決定于2018年2月23日起，對安邦集團實施接管，接管期限一年。

　　吳小暉落寞的背后，是一個個驚魂未定的安邦系公司，安邦系概念股也順勢大跌。而隨后，保監會放出的好消息，終于讓他們稍微松了一口氣。

　　據悉，保監會的接管不會改變安邦集團對外的債權債務關系。也就是說，接管并不會影響安邦集團的業務、兌付，以及這家公司在各個行業作為投資人的股權關系。

　　據了解，接管工作組名單中，組長為保監會發展改革部副主任、中國互聯網金融協會副會長何肖鋒。何肖鋒對于互聯網保險監管、保險業風險防控、險企破產重組等方面都公開發表過研究方向與改革意見。

　　瘋狂的安邦

　　2017年6月14日，安邦集團就在其官網上發布聲明稱吳小暉因個人原因不能履職，已授權集團相關高管代為履行職務。其實，早在2017年4月，就傳出吳小暉被相關部門帶走調查的傳聞，不過一直未得到官方證實，而安邦品牌部門對外的口徑，也經常是：不方便透露，不了解情況。

　　也許是為了回擊傳言，從來不接受媒體專訪的吳小暉在2017年4月26日，突然出面接受了《新京報》采訪。在短暫的采訪中，吳小暉除了談戰略還重點強調：“安邦的海外投資沒用一分錢外匯，全部用國際融資進行，而且我們能夠通過在海外購買國家開發銀行的債券把外匯引入國內，我們會把現有的這些保險公司做得更強、更有競爭力。”

　　那時的吳小暉可能早就明白，監管和輿論已經盯上安邦海外買買買的資金來源問題。

　　2016年5月9日，財新網就曾報道，保監會召集相關部門開會，計劃派出一個小組赴安邦調研。彼時，安邦正大舉在海外進行并購。2014年至今，安邦曾以19.5億美元（約合120億元）從希爾頓手中接盤久負盛名的紐約華爾道夫酒店；以2.2億歐元（約合20億元）收購比利時FIDEA保險公司；以2.19億歐元（約合16.3億元）收購比利時德爾塔·勞埃德銀行（DeltaLloyd）100%股權。海外大舉擴張后，安邦系海外資產迅速膨脹。以安邦人壽為例，截至2016 年年底，安邦人壽總資產達到1.45萬億元，其中海外保險資產達9000多億元，占總資產比例超60%。

　　安邦的迅速擴張吸引了全球資本的關注，要知道這家公司僅成立十四年。2004年，吳小暉創辦安邦時只用了約5億元資本金，十年期間，這有中小型財險公司，就發展成為總資產七千億的大財團。

　　海外并購的同時，安邦又在國內頻頻舉牌藍籌股。只要被安邦看中的股票，必定大漲，安邦在股市的殺進殺出，成了中國散戶的“財神”，卻讓很多企業的高管惴惴不安。尤其是2014年，安邦舉牌民生銀行(8.790, 0.24, 2.81%)，讓其在A股江湖一戰成名。

　　自2014年11月28日到2015年1月，僅兩個月時間，“安邦系”在二級市場上狂掃民生銀行股票，用逾170億元資金12次進場，勁攬民生銀行17.16%的股份，代替劉永好坐實民生銀行第一大股東位置。根據民生銀行2017年發布的三季度報顯示：目前，吳小暉的“安邦系”持股15.54%，仍為第一大股東。劉永好曾在近期接受《中國企業家》采訪時回憶，安邦最初進入時，董事們并不知情。“后來他越買越多，超過了10%，成為第一大股東，吳小暉就來找我，他希望能做大股東，也希望股東之間能夠互動、信任，并希望我能夠支持他。后來，我也跟幾個股東商量了一下，人家用錢買了，我們不能給他退回去。買進來就來了吧，既來之則安之。”據悉，安邦成為大股東后，提名安邦人壽董事長姚大鋒入駐民生銀行董事會。“現在，作為第一大股東安邦未來究竟怎么考慮的，我相信監管部門自然有安排。他進來不是我們請來的，留不留，走不走，也不是我們能夠影響、主導的。”劉永好在采訪時說。

　　民生銀行一役讓吳小暉的投資風格打上了：直接、高效、彪悍的標簽。而一年之后的安邦高調入局寶萬之爭，讓外界真正看到了安邦的狼性。在2015年股災時期，很多行業明星公司的股價嚴重脫離公司的價值。隨之暴發了2015年中國商業界最火暴的股權紛爭大戰——寶萬之爭。2015年末，寶能通過二級市場多次舉牌成為萬科的第一大股東，而安邦也因不停增持在當時成為萬科的第三大股東?，F在，就算萬科引入深圳地鐵成為第一大股東，在2017年萬科三季度財報中，安邦系仍以4.55%股份占據第四大股東位置。

　　監管落下重拳

　　經《中國經濟周刊》統計發現，安邦系舉牌對象多為股權較為分散的行業或區域龍頭，所選標的主要為金融與地產兩大板塊，并似乎“偏愛“銀行股。除去舉牌招商銀行(31.780, 0.28, 0.89%)、民生銀行，2016 年年初，工、農、中、建四大行先后發布2015 年報，外界才發現，安邦系在四大行中均成為排名前十的股東。

　　在安邦的資本版圖瘋狂擴張之時，也引來輿論關注。2017年5月，財新雜志通過《穿透安邦魔術》一文，質疑這家公司股權結構不清晰，資金來源不明，有200億元的現金缺口。隨后安邦向財新雜志出具律師函，雙方各持一詞打起了口水仗。然而，早在2015年，監管層就已經開始有所警覺。

　　除了安邦系，還有幾大險資活躍于近幾年的資本市場。如恒大系、寶能系、生命系、陽光保險系、國華人壽系和華夏人壽系。在近三年的資本并購案中，時常出現這幾大資本系的身影，而他們并購的資金來源則多為長債短投的萬能險。2016年安邦人壽原保險保費收入約為1142 億元，而被認為代表萬能險規模的保戶投資款新增交費則達到2162.9 億元。有感于這種萬能險可能引發的風險，2015 年2月16日，保監會發出通知，廢除2007年開始執行的《萬能保險精算規定》，取消萬能險不超過2.5% 的最低保證利率限制，將萬能險產品利率市場化，改由保險公司自行決定，并從當日起正式執行這一政策。

　　2016 年5 月至8 月，保監會對前海人壽、恒大人壽、華夏人壽等9 家公司開展了萬能險專項檢查，并對發現問題的公司下發了監管函，責令公司進行整改。2016 年12月3日，證監會主席劉士余發表“野蠻人、妖精、害人精”的言論。隨后，各項監管政策繼續收緊，此前各路高調舉牌的險資也受到調查與處罰。

　　2017 年全國兩會前夕，時任商務部部長高虎城表示，對外“盲目投資房地產、酒店、影城、娛樂業、體育俱樂部等領域，存在著較大的風險隱患”，“有關部門果斷采取措施，積極進行引導”。而在今年全國兩會答記者問時，央行行長周小川公開針對國內企業和個人對外投資“過熱”表態稱：“（一部分人的）投資具有盲目性，有的人也是事情做得很急，其中有一部分實際上跟我國對外投資的產業政策要求不符合……對中國也沒有太大的好處。”

　　周小川的話其實就是對金融機構的預警，2018年，合規監管重拳先在保險行業落下了。

　　那么，關于安邦的未來，保監會表示，接管期限暫定一年。接管過程中，接管工作組將積極引入優質社會資本，完成股權重整，保持安邦集團民營性質不變。接管期滿，如果公司經營基本穩定、相關資產處置基本完成、主要戰略股東完成注資，接管工作組向保監會報送評估報告，經批準后可以結束接管。

　　保監會的說明，有一個關鍵點是保持安邦的民營主體不變，未來一年還會引入戰略股東，那么誰來接盤安邦？從兩個方面可以預測：首先，資本金充足，安邦是萬億險企，入股必須有硬實力；其次，了解險企運營，也就是說主要股東后選人要來自于險企，當然也不排除其他行業大股東入股，把管理交給安邦自己的管理層。如果保持安邦的民營企業特質不變，那么險企行業內目前可選的公司就不多了，平安、泰康都有很大可能。

　　保監會表示，如接管工作未達預期效果，安邦集團沒有完成股權重組，尚未恢復正常經營，報保監會批準后，酌情延長一年，但整體接管期限最長為兩年。

　　三年險資監管，最后形成風暴，業內對于安邦早有預期，卻很難想到結果如此干脆利落。由此觀之，隨著安邦的陷落，2018年“保險姓保”，險企、險資合規監管將會繼續走嚴

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